由于中小企业普遍体量较小，信用基础相对薄弱，内部财务管理机制不完善，经营不确定性较高，且缺乏长远发展战略等内在因素，加之外部环境方面尚未形成科学、系统化的中小企业信用评估体系，导致银行等金融中介机构难以有效评估其真实资信水平。在此背景下，金融机构普遍采取审慎甚至保守的信贷政策，对中小企业的贷款审批趋于严格，进一步加剧了中小企业在融资过程中面临的困境。

 

（一）宏观层面成因探析

金融环境的持续承压是中小企业融资难问题的重要外部动因。当前，金融监管体系与政策框架仍以服务大型企业为核心，针对中小企业的专项制度设计明显不足，相关法律保障与信用支持机制严重滞后，缺乏系统化、常态化的扶持体系。尽管近年来国家陆续推出多项支持中小企业的法规与政策举措，但政策落地过程中仍面临诸多挑战，例如政策宣传覆盖面有限，导致中小企业对扶持政策的认知度不高；执行层面缺乏有效监督与配套机制，致使政策红利难以充分释放。 总体而言，现有政策体系仍呈碎片化特征，缺乏战略性布局与长远规划，具体可操作性措施相对匮乏，难以形成持续有效的支持合力。在内源性融资能力有限的情况下，中小企业不得不依赖外部融资渠道以维持运营与发展，主要包括直接融资与间接融资。然而，股权融资虽能带来资本注入及技术升级等协同效应，但因上市门槛高、融资周期长、信息披露要求严，多数中小企业难以满足资本市场准入条件。 与此同时，在金融监管趋严与市场竞争加剧的双重压力下，金融机构在风险识别与评估方面存在局限，往往难以准确甄别中小企业的信用水平与成长潜力。出于对信贷安全和潜在坏账风险的考量，银行等传统金融机构普遍倾向于向大型企业或具有强背景股东的企业提供融资，对中小企业则采取审慎甚至规避态度。此外，当前金融产品设计仍以大企业需求为导向，缺乏针对中小企业小额、灵活、高效融资需求的定制化信贷工具，信用评级体系也未能充分反映中小企业的实际经营状况与发展潜力，进一步加剧了其融资难的局面。

 

（二）微观层面成因剖析

从微观层面来看，中小企业自身特质构成了影响其融资能力的关键内因。现有研究指出，企业的成长潜力与盈利能力、规模水平、资产的质量与可抵押性、资金需求的紧迫程度以及所处的发展阶段，均在不同程度上制约或促进其获取外部融资的能力。总体而言，中小企业普遍面临自有资本不足、技术含量高但实物资产有限、经营规模较小、运营风险较高、内部管理体系不完善、固定资产占比偏低、以及缺乏有效的信用担保机制等结构性问题。 这些特征使得中小企业在与金融机构的互动中处于不利地位。许多资金提供方仍沿用针对大型企业的评估标准，忽视了中小企业的独特性，未能根据其实际发展状况进行差异化对待。为了降低潜在风险，金融机构往往设置严格准入条件，如要求提供足额抵押或第三方担保。然而，由于中小企业资产结构中无形资产（如专利、技术诀窍等）占比较大，而传统意义上的可抵押固定资产所占比例较小，导致其难以满足金融机构对抵押物的要求。 更为复杂的是，部分中小企业存在产权界定模糊、治理机制不透明、信息披露不充分、资金运用缺乏规范性等问题，进一步加剧了信息不对称。在这种背景下，金融机构难以准确评估其偿债能力与经营稳定性，甚至容易形成负面信用印象。在此双重压力——抵押资源匮乏与内控体系薄弱——的作用下，外部融资机构倾向于将信贷资源集中在资产雄厚、治理规范的大企业身上，对中小企业则普遍采取审慎甚至规避态度。因此，即便是具备良好成长潜力和创新活力的优质中小企业，也常常因融资渠道受限而错失发展机遇，严重制约了其可持续发展与技术升级的进程。