影视作品以其独特的艺术表现形式，融合了视觉、听觉与叙事的多重体验，成为当代文化生活中不可或缺的一部分。从经典电影到热门剧集，从国产佳作到国际大片，影视不仅传递情感与思想，更反映社会变迁与时代精神。随着技术的不断进步，虚拟现实、AI生成内容等新兴手段正在为影视创作注入全新活力，推动 storytelling（讲述故事）方式的革新。无论是大银幕的震撼想象，还是小屏幕的细腻情感，影视始终以其强大的感染力，连接观众与世界。企业价值评估是指通过对企业的财务状况、经营能力、发展前景以及市场环境等多方面因素的分析，科学估算企业整体价值的过程。该评估旨在为投资决策、并购重组、股权融资、资产转让等经济活动提供依据。常见的评估方法包括收益法、市场法和成本法，每种方法各有侧重：收益法基于企业未来盈利能力进行预测；市场法参考同类企业的交易价格；成本法则从资产重置角度衡量企业价值。随着外部环境的变化与行业结构的调整，科学、动态的企业价值评估体系日益成为企业管理和资本运作的重要支撑。与众多文化企业相似，影视企业在运营和价值评估中也展现出独特的属性与复杂的特征。为充分凸显影视企业作为文化创意产业的核心特质，在评估过程中应着重关注以下关键方面：

1. 深入掌握影视行业的收益分配机制至关重要。对于国产分账影片，制片方通常享有不低于43%的国内票房分账份额，而影院的分账比例原则上控制在50%以内；若影院与院线公司存在资产关联关系，在确保制片方分账权益的前提下，双方可就具体分账比例展开协商；而对于采用买断模式发行的国产影片，院线与影院之间的分账比例则可根据实际协商确定。分账结构的差异直接决定了电影企业的盈利空间。而在电视剧制作领域，由于播出平台资源相对集中，制作企业的市场议价能力与与电视台的合作经验，成为衡量其盈利能力的关键指标。

2. 识别关键核心资产。在评估影视企业价值的过程中，准确识别与科学评估其核心资产至关重要。评估人员应系统梳理影视企业的价值链条，深入分析各环节的贡献度，并通过与行业内同类企业进行横向比对，识别出决定企业持续竞争力的关键要素，从而发现对价值具有深远影响的无形资产——尤其是那些未体现在财务报表中的“账外资产”。例如，部分影视企业的核心优势可能源自具备丰富经验与高度协同性的管理团队，对市场趋势敏锐的预判能力，持续产出高品质剧作的创作实力，以及高效且覆盖面广的发行网络。这些无形资源虽然难以量化，却在很大程度上决定了企业的市场地位和发展潜力。

3. 持续经营能力的评估。在运用收益法对影视企业价值进行评估时，核心与关键环节在于对未来盈利能力的合理预测。而这一预测的基础，正是对企业持续经营能力的科学判断。当前，我国多数影视企业仍处于中小型规模，单部作品的市场表现往往显著影响其全年财务成果，尤其对于规模较小的企业而言，其未来的可持续发展路径更具不确定性，评估难度也相应提高。因此，在开展盈利预测时，通常将预测周期划分为短期与长期两个阶段：短期（1至3年）的收益预测主要依托企业已明确的投资拍摄计划及过往经营业绩展开；长期收益则基于企业整体竞争实力和行业平均水平进行推演，重点考察其品牌知名度与市场认可度、资本运作与融资能力、剧本储备的丰富程度与质量、签约艺人团队的结构与潜力、核心团队的专业稳定性，以及发行渠道的布局与持续维护能力等因素，综合判断其长期盈利能力与发展韧性。

（节选自《中国资产评估》）